International Economics Edisi 13 Robert J. Carbaugh - Chapter 11

International Economics Edisi 13 Robert J. Carbaugh - Chapter 11

Chapter 11 - Foreign Exchange Rate

Chapter 12 - Exchange Rate Determination

Chapter 13 - Mechanisms of International Adjustment

2. What is meant by the forward market? How does it differ from the spot market?

Forward Market adalah adalah bursa valas dimana dilakukan transaksi penjualan dan pembelian valas dengan kurs forward (forward rate), forward market biasa digunakan untuk perdagangan berbagai instrumen termasuk mata uang dan suku bunga, serta aset seperti komoditi dan efek.

Sedangkan Spot Market adalah pasar valas dimana dilakukan transaksi pembelian dan penjualan valas untuk penyerahan dalam jangka waktu dua hari. Kursnya disebut spot exchange rate atau SR atau So Kurs silang atau dalam bahasa asingnya cross rate, disepakati sebagai pasangan mata uang asing yang tidak mengandung Dollar Amerika.

4. why exchange-rate quotations stated in different financial centers tend to be consistent with one another?

Exchange rate quotations yang dinyatakan dalam pusat financial yang berbeda konsisten satu sama lain karena konsep exchange arbitrage. Exchange arbitrage adalah ketika pembelian dan penjualan mata uang secara simultan di pasar valuta asing yang berbeda untuk tujuan mengambil untung dari perbedaan nilai tukar yang dikutip di dua lokasi.

6. What explains the relation between the spot rate and the forward rate?

Nilai Mectukar forward pada kontrak jangka panjang yang berbeda sampai pada jatuh tempo akan berbeda satu sama lain dan dari kurs spot pada saat kontrak forward tersebut dimasukkan.

8. Distinguish between stabilizing speculation and destabilizing speculation.

Stabilizing speculation adalah spekulasi yang berlawanan dengan kekuatan pasar dengan membalik kenaikan atau penurunan nilai tukar mata uang. Misalnya, seorang spekulan membeli mata uang asing ketika harga domestiknya terdepresiasi dengan harapan harga akan meningkat di masa depan.

10. Suppose $1.69 £1 in New York and $1.71 £1 in London. How can foreign-exchange arbitra- gers profit from these exchange rates? Explain how foreign-exchange arbitrage results in the same dollar/pound exchange rate in New York and London.

Alasannya tetap sama karena nilai tukar karena permintaan untuk pound telah meningkat di New York. Sementara di London harganya akan turun di bawah karena itu akan sama di kedua lokasi.

12. Suppose the spot rate of the pound today is$1.70 and the three-month forward rate is $1.75.

a. How can a U.S. importer who has to pay 20,000 pounds in three months hedge his or her foreign-exchange risk?

Untuk dapat mengurangi risiko valas, maka salah satu strategi yang dapat dipergunakan adalah dengan cara mengatasi exposure yang disebabkan oleh mata uang asing, maka dapat dilakukan Hedging. Hedging adalah suatu aktivitas lindung nilai dalam rangka mengantisipasi pergerakan mata uang asing. Manfaat dari hedging yaitu melindungi asset perusahaan dari potensi kerugian valas, serta mengurangi variasi dari arus kas di masa depan. Perusahaan memperoleh suatu kepastian melalui hedging.

b. What occurs if the U.S. importer does not hedge and the spot rate of the pound in three months is $1.80?

Jika importis AS tidak melakukan hedge maka bisa dipastikan mereka akan mengalami kerugian valuta asing.

14. Table 11.13 gives hypothetical dollar/franc exchange values for Wednesday, May 5, 2008.

a. Fill in the last two columns of the table with the reciprocal price of the dollar in terms of the franc.

b. On Wednesday, the spot price of the two currencies  was 0.5851 dollars per franc, or 1.7091 francs per dollar.

c. From Tuesday to Wednesday, in the spot market the dollar depreciated against the franc; the franc appreciated against the dollar.

d. In Wednesday’s spot market, the cost of buy- ing 100 francs was 58.51 dollars; the cost of buying 100 dollars was 170.91 francs.

e. On Wednesday, the 30-day forward franc was at a premium of 0.0002 dollars, which equaled 0.4 percent on an annual  basis. What about the 90-day forward franc? Franc di dalam 90 hari ke depan berada pada premi 0,0003 dolar, yang setara dengan 0,2 persen setiap tahun.

16. You are given the following spot exchange rates: $13 francs, $14 schillings, and 1 franc 2 schillings. Ignoring transaction costs, how much profit could a person make via three- point arbitrage?

• Membeli 3 francs untuk 1 dollar
• Membeli 6 schillings untuk 3 francs
• Membeli 1.50 dollar untuk 6 schillings
• Menghasilkan keuntungan 50% atau $.50